Weblog 1097: 2019年6月22日投資週記

2019年6月22日星期六

2019年6月22日投資週記

2019年6月22日投資週記

美國經濟 — 孳息率走勢

雖然中美貿易戰跡象緩和，但投資者仍然憂慮未來經濟發展，資金進一步流入債市並推高債價，債息相應下跌。在不同年期的美國國債孳息率出現不同程度的倒掛情況，而且幅度較早前顯著。

同時，美國10年期美國國債孳息率在6月20日一度跌破 2 厘，顯著低於現時美國聯邦基金基準利率2.4厘。利率期貨預計最快今年9月會減息 25 點子。

根據維基百科的統計，一旦出現利率倒掛，實體經濟平均會在12個月後陷入衰退。現時孳息率的走勢顯示，全球經濟可能會在未來一兩年逐漸由牛市轉入熊市，但短期內資產價格及美港指數會繼續上升並可能再創歷史新高。

倒掛開始日期	經濟衰退開始日期	從出現倒掛到經濟衰退時間	倒掛現象出現時間
		月	月
1968年12月	1970年1月	13	15
1973年6月	1973年12月	6	18
1978年11月	1980年2月	15	18
1980年10月	1981年8月	10	12
1989年6月	1990年8月	14	7
2000年7月	2001年4月	9	7
2006年8月	2008年1月	17	10
2019年5月	-	-	-
	平均值	12	12
	標準差	3.83	4.72

技術分析

HSI

6月10日出現大陽燭，6月19日出現突破裂口。估計現時已經完成二浪調整並進入三浪，以下是短期目標：

30280 下跌至 26672 的反彈幅度
0.5 ： 28476
0.618： 28902
0.786：29508

中期目標：

33485 下跌至 24540 的反彈幅度

0.618：30068
0.786：31570

長期目標及延伸比率:

6 月 4 日低位 + ( 4 月 16 日高位 - 10 月 30 日低位 ) X 1.618
= 26672+(30280-24540) X 1.618
= 35960

上述分析基於目前運行三浪作預測，一旦6月19日突破裂口完全補回，三浪的基礎便會受動搖。

SPX

標準普爾500指數守穩2720後顯著反彈，現時已經到達歷史新高，預料SPX會繼續上升。